تحت عنوان ” استدامة الدين الحكومي في مصر: هل يضمن فائض كبير في الميزانية الحفاظ عليه?”نشر معهد التخطيط الوطني نتائج الطبعة الأخيرة من سلسلة من أوراق السياسة ، وأبرزت الدراسة التي أعدها الدكتور محمد زكي ، أحد كبار الخبراء في السياسة النقدية العامة ، ما يسمى بمفهوم الدين الحكومي ، أو دين مؤسسات الموازنة العامة ، المكون الأكبر للدين العام لمصر.بلغ رصيد هذا الدين حوالي 6.9 تريليون جنيه في 2022/6 ، 87.2٪ من الناتج المحلي الإجمالي.
استدامة الدين الحكومي في مصر
وتبين الدراسة أن الخزينة اعتمدت استراتيجية لخفض مستوى هذا الدين إلى نحو 2% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2027 من خلال استهداف الفائض الأولي السنوي للميزانية العامة بمعدل 79% من الناتج المحلي الإجمالي.
من خلال تحليل أوراق السياسة الحالية حول اتجاهات الدين الحكومي المصري على مدى 6 سنوات الماضية والأسباب الرئيسية لتراكم هذا الدين خلال تلك الفترة ، فإن تحقيق هذا الفائض لا يصاحبه فقط زيادة مطردة في قيمة هذا الدين ونسبة الناتج المحلي الإجمالي نتيجة لارتفاع تكلفة الاقتراض ومدفوعات فوائد الدين ، ولكن أيضا مع زيادة كبيرة في العمليات المالية دون الخط ، مما أدى إلى زيادة في تراكم الدين الحكومي على مدى 6 سنوات الماضية ، فقد توصل إلى استنتاج مفاده أن الفوائض الرئيسية التي حققتها الموازنة العامة لم تكن كافية للحفاظ على استدامة الدين الحكومي.يؤثر على العجز السنوي في الميزانية.
كما يشار إلى أن الزيادة في حجم الدين الحكومي ونسبة الناتج المحلي الإجمالي ترافقها تحول كبير في هيكل هذا الدين ، حيث من المتوقع أن ترتفع الحصة النسبية للدين الخارجي من 2018-6 إلى 17.7% من رصيد الدين الحكومي في 2022-6 إلى 19.2% من رصيد الدين الحكومي في 2023-6 إلى 22.4%.وهذا يعني زيادة حجم المخاطر المالية وحجم خطر الاستدامة الذي يواجه هذا الدين ، خاصة في ضوء عدم استقرار سعر الصرف في البلاد.
وتشير الدراسة إلى أن التوسع الهائل في الاقتراض الحكومي أدى إلى تجاوز هذا الاقتراض مبلغ الإيرادات العامة.هذه هي المرة الأولى في تاريخ ميزانية مصر ويمكن أن تنطوي على عدد من العواقب الاقتصادية والاجتماعية.ومن أهمها استمرار التوسع في موجة التضخم المتكررة التي تعرض لها الاقتصاد المصري منذ بداية عام 2022 ، مما أدى إلى عواقب اقتصادية واجتماعية كبيرة ، خاصة بالنسبة للفئات ذات الدخل المنخفض ، مما زاد من الضغط على الموازنة العامة لزيادة برامج الدعم والحماية لتلك الفئات.
ووفقا لبيانات وزارة التخطيط ، فإن الحصة النسبية للقطاع الخاص في إجمالي الاستثمارات المنفذة في السنة المالية 2021/2022 بلغت 26.2% ، مقارنة بإجمالي الاستثمارات لعام 2021/2022 البالغ 62.4% ، لذلك أدى التوسع في الاقتراض الحكومي أيضا إلى انخفاض كبير في حصة القطاع الخاص في حجم الائتمان المحلي من عام 2010 إلى 42.1% في عام 2022 إلى 21.8%. ومع ذلك ، أدى حجم الأنشطة والاستثمارات التي يقوم بها هذا القطاع إلى انخفاض غير مسبوق.2011/2012.
تقدم هذه الورقة سلسلة من التدابير والتوصيات اللازمة للحفاظ على استدامة الدين الحكومي ، مع الركائز الأساسية للحفاظ على استدامة الدين الحكومي وتعزيز مسار الاقتصاد المستدام growth.In بالإضافة إلى تبني سياسة نقدية مرنة وتنافسية تقوم على أسس الحفاظ على استدامة الدين الحكومي ، وتعزيز مسار النمو الاقتصادي المستدام ، وتنشيط الاتجاه الذي أعلنته الحكومة المصرية بشأن السياسات المملوكة للدولة ، وتعزيز دور القطاع الخاص في النشاط الاقتصادي ، وتحسين قدرة القطاع الخاص على الاستثمار والتصدير ، باعتبارها الركائز الأساسية للحفاظ على استدامة الدين الحكومي ، حتى لو كان يتعارض مع الأهداف قصيرة الأجل للدين الحكومي. وقد تبين أنه يجذب الاستثمار الأجنبي إلى وسائل الدين.
بالإضافة إلى ما سبق ، سنستمر في اعتماد إطار قانوني موحد لإدارة الدين العام في مصر ، ووضع استراتيجية متوسطة الأجل لإدارة الدين العام ، ووضع قواعد للشفافية والإفصاح للتمييز بين الدين العام الحكومي والدين العام غير الحكومي ، والإفصاح عن ديون جميع الشركات العامة ، والسعي لتحقيق التنسيق الكفء والفعال للسياسات المالية والنقدية بشأن إدارة الدين العام ، وضمان استدامة هذا الدين وضمان استحسانه يوصى بتخفيضه إلى مستوى جديد.
وتشمل التوصية أيضا اعتماد مجموعة من التدابير المؤسسية اللازمة لزيادة كفاءة الإنفاق العام من خلال تحقيق الانضباط المالي والتعهد بعدم توسيع الإنفاق من خارج الميزانية من خلال الإيرادات والضرائب المحتجزة ، ووضع جدول زمني لحل جميع التشابكات المالية بين وزارات المالية العامة والمؤسسات الاقتصادية والمؤسسات العامة.
وأضافت الدراسة أنه يجب استكمال جهود الإصلاح والتنمية لزيادة كفاءة النظام الضريبي في مصر من خلال تفعيل المادة 2005 من قانون ضريبة الدخل رقم 91 ، المادة 139.It من الضروري أيضا الاستمرار في تعميم تطبيق نظام الفوترة الإلكترونية ليشمل جميع الشركات والأنشطة ، والكشف عن الحجم الحقيقي للمجتمع الضريبي في مصر ، وخاصة في الأنشطة التجارية والصناعية ، والاحتلال الحر وغير التجاري.
