قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد وكبير الاقتصاديين في البنك إن التهديدات التضخمية لم تنته بعد، مما يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي قد يتوقف عن خفض أسعار الفائدة هذا الشهر.
المنتدى السنوي للبنوك المركزية
في افتتاح المنتدى السنوي للبنوك المركزية في سينترا بالبرتغال، أكدت لاجارد أنه مع قوة سوق العمل في منطقة اليورو، فإن البنك المركزي الأوروبي لديه الوقت لتقييم المعلومات الواردة. وفي حديثه لتلفزيون بلومبرج، أشار كبير الاقتصاديين فيليب لين إلى أن قراءة التضخم لشهر يونيو لن تكون كافية لتقييم أسعار الخدمات بشكل كامل.
وأوضحت لاجارد: “ما زلنا نواجه العديد من الشكوك بشأن التضخم في المستقبل، خاصة فيما يتعلق بكيفية تطور العلاقة بين الأرباح والأجور والإنتاجية وما إذا كان الاقتصاد سيتضرر من صدمات جديدة في جانب العرض. سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى نتمكن من جمع بيانات كافية للتأكد من أن مخاطر التضخم فوق الهدف قد انتهت.”
تشير هذه التصريحات إلى تفضيل إبقاء تكاليف الاقتراض دون تغيير في الاجتماع المقبل للبنك المركزي الأوروبي. ومنذ التخفيض الأولي في يونيو، كان المستثمرون يتطلعون إلى لاجارد للحصول على مؤشرات حول مدى سرعة خفض أسعار الفائدة.
لم يذكر خطاب لاجارد الأخير فرنسا، كما لم يقدم توجيهات محددة بشأن مسار البنك المركزي الأوروبي في المستقبل. وأكدت لاجارد التزامها باتخاذ القرارات بناءً على البيانات.
وأضافت لاجارد: “سوق العمل القوي يعني أنه يمكننا قضاء بعض الوقت لجمع معلومات جديدة، ولكن علينا أيضًا أن نضع في اعتبارنا حقيقة أن توقعات النمو لا تزال غير مؤكدة. كل هذا يدعم تصميمنا على الاعتماد على البيانات واتخاذ قراراتنا السياسية اجتماعًا تلو الآخر.”
أكدت لاجارد أن تقييم المسؤولين لتوقعات التضخم يستند إلى التوقعات والبيانات المتاحة، وهو ما يتعارض مع التكهنات بأن البنك المركزي الأوروبي لن يفكر في تغيير أسعار الفائدة إلا في الاجتماعات ربع السنوية. شددت أيضًا على أن صناع السياسات لن يتأثروا بأي معلومة معينة، مشيرة إلى أن الطريق إلى نسبة تضخم 2% سيكون وعرًا وقد يتضمن انتكاسات مؤقتة.
البنك المركزي الأوروبي
وأضافت لاجارد: “في حين أن تدفق المعلومات الجديدة يضيف باستمرار إلى صورتنا للتضخم على المدى المتوسط ويحسنها، إلا أننا لا نتأثر بأي نقطة بيانات محددة. الاعتماد على البيانات لا يعني الاعتماد على نقطة البيانات.”
اليوم الثلاثاء، سيتلقى صناع السياسات تحديثًا بشأن ضغوط الأسعار في جميع أنحاء منطقة اليورو لشهر يونيو، وقد يُظهر ذلك بعض التقدم الطفيف نحو هدف 2%، حيث تشير تقديرات الاقتصاديين إلى أن نمو أسعار المستهلك قد انخفض إلى 2.5% من 2.6%.
تراهن الأسواق على تخفيض واحد أو اثنين إضافيين هذا العام، وهو السيناريو الذي وصفه أولي رين من فنلندا بأنه “معقول”، رغم أنه أشار إلى أن المسؤولين لا يستطيعون الالتزام بمسار معين.
حذر بنك التسويات الدولية من أن البنوك المركزية يجب أن تكون حذرة في خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة لتجنب ارتفاع التضخم مرة أخرى.
استقر العائد على سندات الخزانة لمدة خمس سنوات عند حوالي 4.41% في أوائل آسيا اليوم بعد ارتفاعه بمقدار 13 نقطة أساس في الجلستين الماضيتين. واستقرت العائدات على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات عند حوالي 4.45%.
