توقع مسؤولو البنك المركزي الأوروبي عدم تنفيذ أي تخفيض آخر في أسعار الفائدة. مشيرين إلى استمرار ضغوط الأجور.
كشفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، عن توقعات تشير إلى أن المسؤولين سيستغرقون وقتًا أطول لإعادة التضخم إلى هدفهم البالغ 2٪. وأكدت أن البنك لن يتخذ قرارات تعتمد على البيانات بشكل كامل بناءً على كل اجتماع على حدة، ما يمنع ظهور إشارات واضحة بشأن الخطوة التالية، وهو نهج يتفق عليه صناع السياسات الصقور.
توقعات البنك المركزي الأوروبي
إحدى نقاط البيانات التي يركز عليها البنك هي الأجور. في يوم الجمعة الماضي، أظهر المقياس المفضل للبنك تسارعًا في بداية عام 2024، مع ارتفاع التعويضات لكل موظف بنسبة 5.1٪ عن العام الماضي في الربع الأول، مقارنة بـ 4.9٪ في الأشهر الثلاثة السابقة. وصرح رئيس البنك المركزي في لاتفيا، مارتينز كازاكس، بأن ضغوط الأسعار المحلية لا تزال قوية، مشيرًا إلى أن سوق العمل ضيق والبطالة منخفضة مما يزيد من الضغط على الأجور.
قلص المتداولون رهاناتهم على مدى تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي، مع توقع 33 نقطة أساس فقط للفترة المتبقية من هذا العام، أي ما يعادل حركة ربع نقطة أخرى وفرصة واحدة من كل ثلاث لمزيد من التخفيضات. وكانت التخفيضات بمقدار ثلاثة أرباع نقطة قد تم تسعيرها تقريبًا بالكامل في أواخر مايو. كما انخفضت السندات الألمانية بشكل متواضع لليوم الثاني، مما أدى إلى ارتفاع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 2.57%، والذي لا يزال أقل من الارتفاع الأخير البالغ 2.71%.
وصف روبرت هولزمان من النمسا، المعارض الوحيد لخفض سعر الفائدة، التحرك هذا الأسبوع بأنه خفض متشدد، مما يعني أن مجلس الإدارة سيكون “أكثر حذرًا” في المستقبل. وأشار إلى أن العديد من الزملاء يتوافقون مع هذا الوصف. وأوضح للإذاعة الأيرلندية أن عملية تقليص التضخم ناجحة، لكنه أكد أنه لا يوجد وضوح حول مدى السرعة التي سيتم بها المضي قدمًا، قائلاً إن “الطريق وعر”.
بينما أصر رئيس البنك المركزي الفنلندي، أولي رين، على أن التضخم سيصل إلى هدفه البالغ 2٪ في العام المقبل، حذر كازاكس من أن “النصر ليس في متناول اليد بعد”. وأكد رئيس البنك المركزي الألماني، يواكيم ناجل، أن البنك المركزي الأوروبي لا ينبغي أن يكون “على الطيار الآلي” بشأن خفض أسعار الفائدة. وكرر بوستيان فاسلي من سلوفينيا وماريو سينتينو من البرتغال أن المسؤولين لن يلتزموا مسبقًا بمسار معين لتكاليف الاقتراض، وهي نقطة رددتها إيزابيل شنابل من المجلس التنفيذي.
صرح نائب الرئيس لويس دي جويندوس للإذاعة الإسبانية أن مجلس الإدارة يواجه مستوى هائلًا من عدم اليقين وسيتصرف بناءً على البيانات وتوقعاته الخاصة. كما بقي فرانسوا فيليروي دي جالهاو من فرنسا غير ملتزم، مشيرًا إلى أن البنك سيقوم بتكييف إيقاع تخفيضات أسعار الفائدة دون تسرع أو مماطلة مع تأكيد توقعات انخفاض التضخم.
أوضح كريستودولوس باتساليدس من قبرص في تصريحاته لبلومبرج أن الحفاظ على الاختيار هو المفتاح لتوجيه التضخم بنجاح إلى المستوى المستهدف على المدى المتوسط.
