بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يستعد لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وأشارت تقارير متعددة من شركات استشارات مصرفية استثمارية بارزة مثل ويلز فارجو، وآي إن جي، وإيفركور آي إس آي، إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الذي جاء أضعف من المتوقع.
الفيدرالي الأمريكي
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو زيادة طفيفة بلغت 0.06% في التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة. هذا يشير إلى تباطؤ وتيرة التضخم منذ الربع الأول من العام. ويعزز التباطؤ في العناصر الأساسية لمؤشر أسعار المستهلك، بما في ذلك التخفيف الملحوظ في التضخم المرتفع باستمرار في خدمات الإسكان، الرأي بأن الضغوط التضخمية آخذة في التراجع.
في مذكرة من خبراء الاقتصاد في ويلز فارجو، أشاروا إلى أن تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأخير قد يكون الأكثر تشجيعًا الذي تلقته لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية منذ بدأت حربها ضد التضخم قبل نحو عامين ونصف. ورغم أن بعض مكونات مؤشر أسعار المستهلك لا تتوافق بشكل مباشر مع مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، فإن إيفركور تعتقد أن الاتجاه العام يشير إلى انخفاض مستدام في معدلات التضخم.
في شهادته الأخيرة، أعرب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن مخاوفه بشأن تحقيق “هبوط ناعم” للاقتصاد، مع موازنة تبريد التضخم مع سوق العمل القوية. وتشير إيفركور إلى أن سوق العمل تبرد بشكل كبير، مما يقلص خطر التضخم الناجم عن الأجور، في حين أصبحت مخاطر ارتفاع معدلات البطالة أكثر وضوحا في الوقت نفسه.
كان قوة سوق العمل وضيقها سابقًا يسمحان لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالتمتع برفاهية الصبر، في انتظار إشارات واضحة لتخفيف التضخم قبل تعديل السياسة. وأكد خبراء الاقتصاد في ويلز فارجو أنهم ما زالوا على رأيهم بأن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ستخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعها في سبتمبر، وتخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في ديسمبر.
وتشير شركة إيفركور إلى أن ميزان المخاطر قد تحول الآن، مما يجعل تكلفة تأخير خفض أسعار الفائدة أعلى بشكل محتمل. وتتوقع إيفركور أنه حتى لو جاء رقم مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في يونيو أعلى قليلاً من المتوقع، بنحو 0.20% على أساس شهري، فمن المرجح أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وفي مذكرة من خبراء الاقتصاد في إيفركور آي إس آي، أشاروا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعلن عن نيته خفض أسعار الفائدة في سبتمبر من خلال تحديث لغة البيان بشأن تقدم التضخم في اجتماعه في يوليو.
