ارتفعت قيمة عقود التأمين ضد مخاطر السندات المصرية ، أو المعروفة باسم “CDS” ، بمقدار 210 نقاط خلال خمسة أيام ، بحسب تقرير نشرته وكالة بلومبرج أمس. سندات خلافا لتوقعات بأن مصر وقعت اتفاقية قرض مع صندوق النقد الدولي.
ويقول التقرير إن اعتماد الحكومة المصرية على صندوق النقد الدولي كخطة وحيدة لضمان سد فجوة التمويل هو خطة سيئة يمكن الاعتماد عليها لسببين. الأول يتعلق بدورة تشديد السياسة النقدية الأمريكية بقيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يعني أن سندات الحكومة المصرية أصبحت أقل جاذبية نظرًا لخيارات الخزانة الأمريكية ذات العوائد الأعلى والأقل خطورة.
هناك سبب آخر يتعلق بالوضع المحلي ، لكن المستثمرين عبروا أيضًا عن عدم ثقتهم في تنفيذ مصر لجوانب أخرى من شأنها أن تساعد في سد فجوات التمويل ، مثل الخصخصة والاستثمار الأجنبي المباشر ، وهي خطة غير مصنفة على أنها ديون ولم يتم تنفيذها من بين خطط إعادة الهيكلة التي من شأنها جذب تدفقات كبيرة من الدولارات ، ونحن حتى الآن نتخذ خطوات حقيقية.
يعد ضمان تدفق الدولارات أمرًا محوريًا لتقييم المستثمرين لسوق السندات المصرية. وذلك باعتبار أن مصر بحاجة إلى 28 مليار دولار لسداد ديونها وفوائدها وتغطية عجز ميزان مدفوعاتها بنهاية عام 2023 ، وأنها بحاجة إلى نحو 20 مليار دولار لنفس الغرض العام المقبل. لا تزال احتياطيات مصر من العملات الأجنبية “لا تتحمل هذا العبء” ، وفقًا لبنك الاستثمار الألماني
وبلغ احتياطي النقد الأجنبي 33.4 مليار دولار في نهاية أكتوبر من العام الماضي ، بزيادة قدرها حوالي 213 مليون دولار مقارنة بشهر سبتمبر ، لكن هذا أقل بكثير من تدفقات الاحتياطي مباشرة بعد نظام سعر الصرف العائم في 2016. زيادة. ، الشهر الذي شهد الاكتتاب العام عندما قفز بأكثر من 4 مليارات دولار في نهاية نوفمبر.