وكالات – في وقت تزداد فيه مخاوف المستثمرين بشأن احتمال انهيار السوق في عام 2025 وانهيار البيتكوين ، بسبب توقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن سياسة خفض أسعار الفائدة، صرّح توماس بيترفي، رئيس مجلس إدارة شركة Interactive Brokers، أن انهيار البيتكوين يمثل أحد أكبر المخاطر التي قد تساهم في هذا الانهيار المحتمل.
مخاطر الرافعة المالية
خلال مقابلة أجراها بيترفي مع وكالة بلومبرج الأسبوع الماضي، أوضح أن المشكلة الأساسية تكمن في الحجم الكبير للرافعة المالية في النظام المالي العالمي. وصرّح قائلاً:
“إن التباطؤ يمثل خطرًا كبيرًا للغاية لأن أرصدة الهامش تنمو بسرعة شديدة.”
وأشار بيترفي إلى أن سوق البيتكوين تحديدًا شهد ارتفاعًا حادًا في المخاطر المرتبطة بالمديونية والرافعة المالية، مدفوعًا بالرسوم المنخفضة التي تفرضها بورصة شيكاغو التجارية على عقود البيتكوين الآجلة.
وأضاف:
“أنا قلق للغاية من أن الناس قد أفرطوا في المديونية.”
تسمح الهوامش للمستثمرين باقتراض أموال تعادل قيمة حساباتهم الاستثمارية واستخدامها لشراء المزيد من الأصول. لكن هذا السلوك يجعل الأسواق أكثر عرضة للانهيار، إذ أن أي انخفاض حاد قد يؤدي إلى تسييل قسري للأصول لتلبية طلبات الهامش.
وأوضح بيترفي:
“إذا انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 30 أو 40 أو 50% من يوم إلى آخر، فستحدث حالات إفلاس واسعة، ولن تتمكن غرف المقاصة من السيطرة على الوضع.”
مخاوف من القيمة الفعلية للبيتكوين
عندما سُئل بيترفي مباشرة عن رأيه في البيتكوين، عبّر عن قلقه، مشيرًا إلى أن العملة الرقمية تفتقر إلى أي قيمة أساسية قائلاً:
“البيتكوين يمكن أن تصل إلى أي سعر لأنها مجرد نسج من الخيال، لذلك ليس لها قيمة فعلية.”
ارتفاع قياسي للبيتكوين وتأثير العوامل السياسية
وصلت البيتكوين مؤخرًا إلى مستوى قياسي بلغ 107,580 دولار يوم الاثنين، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 145% منذ بداية العام. جاء هذا الارتفاع مدفوعًا بعدة عوامل:
- إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة.
- تخفيض مكافأة التعدين إلى النصف في أبريل الماضي.
- توقعات بتخفيض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي.
ومع ذلك، تسارعت وتيرة ارتفاع البيتكوين بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، حيث تعهد بسياسات أكثر مرونة تجاه الأصول الرقمية واقترح إمكانية إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين.
التحديات أمام فكرة الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين
رغم التفاؤل حول تصريحات ترامب، لا تزال هناك تساؤلات جدية حول تنفيذ هذه الفكرة. أشار محللون إلى أن:
- إنشاء الاحتياطي سيتطلب تمويلًا إضافيًا قد يكون محدودًا.
- قد تواجه الفكرة معارضة داخل الكونغرس الأمريكي، خاصة مع ارتفاع العجز الفيدرالي.
- يمكن للإدارة القادمة أن تلغي هذا القرار إذا تم اعتماده بقرار تنفيذي فقط.
تحتفظ وزارة العدل الأمريكية حاليًا بحوالي 200,000 بيتكوين تمت مصادرتها، ما أثار التكهنات حول إمكانية تحويل هذا المخزون إلى احتياطي استراتيجي.
تأثير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي
تترقب الأسواق اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، وسط توقعات بتخفيض جديد في أسعار الفائدة. لكن البنك قد يلمّح إلى تباطؤ وتيرة التيسير النقدي في عام 2025، مما يثير مخاوف جديدة من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
العملات الرقمية الأخرى
رغم الارتفاع القوي للبيتكوين، شهدت العملات الرقمية البديلة حركة متباينة:
- ارتفع إيثريوم بنسبة 1.1% إلى 4,011.8 دولار.
- سجل XRP زيادة بنسبة 3.7%.
- في المقابل، تراجعت عملات الميم مثل دوجكوين بنسبة 1.4%.
تحذيرات أخيرة
في ظل الأوضاع الحالية، يرى الخبراء أن أي انهيار محتمل للبيتكوين سيؤدي إلى عواقب كارثية على الأسواق المالية العالمية، نظرًا للتشابك الكبير بين العملات الرقمية والأسواق التقليدية عبر المديونية الهامشية.
