توقعات برفع الفيدرالي الأمريكي الفائدة نصف نقطة مئوية اليوم
يستعد جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اليوم للإعلان عن أكثر إجراءات البنك المركزي الأمريكي جرأة لمكافحة التضخم منذ سنوات،
لكن المستثمرين سيركزون على تحليل تصريحاته للوقوف على ما إذا كان في المستقبل خطوات أكبر.
من المتوقع أن ترفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اليوم الأربعاء أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في ختام اجتماع السياسة الذي يستمر يومين، وهي أكبر زيادة منذ عام 2000،
وأن تعلن عن خطط لتقليص حجم ميزانيتها العمومية المتضخمة البالغة 8.9 تريليون دولار. ستصدر اللجنة بيانها الساعة 2 بعد الظهر بتوقيت واشنطن الثامنة مساء بتوقيت القاهرة . وسيعقد باول بعد ذلك بـنصف ساعة أول مؤتمر صحفي له شخصياً منذ عامين.
ستكون الزيادة بمقدار 50 نقطة أساس وهي الأكبر منذ فترة ولاية رئيس الفيدرالي الأمريكي الأسبق ألان غرينسبان.
أضف إلى ذلك تأثير تقلص الميزانية العمومية وحجم التحول في السياسة النقدية الذي يستدعي إلى الذاكرة الإجراءات التي اتخذها سلفه بول فولكر خلال عقد الثمانينيات من القرن الماضي،
ما يعكس شعور محافظي البنك المركزي بالحاجة الملحّة إلى خفض التضخم الذي يشهد أعلى مستوى له في أربعة عقود.
رجحت الأسواق اتخاذ مثل هذه الخطوة، ويراهن بعض المستثمرين على زيادة أكبر بمقدار 75 نقطة أساس في يونيو.
من المرجح أن تطرح ثلاثة خيارات أمام اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خلال المناقشات المغلقة، التي تضمنت أيضاً زيادة بمقدار 75 نقطة أساس.
قد يكرر البيان التوجيه الفضفاض الذي يفيد بأن “الزيادات المستمرة” في أسعار الفائدة ستكون مناسبة، دون تفصيل الحجم أو الوتيرة.
وفي حين أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد تقر بأن النمو المعلن تباطأ بعد تقرير الناتج المحلي الإجمالي المخيب للآمال الأسبوع الماضي، يمكن أن يشير البيان إلى أن إنفاق المستهلكين، والنمو في الوظائف، ظلّا قويين.
وبينما يتوقع معظم الاقتصاديين تغييرات متواضعة نسبياً، يمكن أن تعدل اللجنة تصريحها إذا أرادت إظهار حاجة ملحة أكبر في ما يتعلق بمكافحة التضخم.
وقد يكون أحد الخيارات هو القول إن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يريد رفع أسعار الفائدة “على وجه السرعة” إلى وضع محايد، وهو ليس محفزاً ولا مقيداً،
حسبما يرى روبرت دنت، الاقتصادي في “نومورا سيكيوريتيز” (Nomura Securities). استخدم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤخراً هذه الكلمة مراراً وتكراراً، إذ يرون أن المستوى المحايد هو نحو 2.4%.
أضاف دنت أنه على صعيد التوظيف يمكن أن تقول اللجنة إنها تتوقع “تحسن الاختلالات في سوق العمل”، في ما يعد اعترافاً بأن المسؤولين يرون سوق العمل متضخمة بشكل مفرط.
يقول الاقتصاديون إنه من الممكن أن يكون هناك موقف مخالف يخدم زيادة بمقدار 75 نقطة أساس، بعد اعتراض رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد في مارس،
على الرغم من أنه قال في تصريحاته العامة إنه لا يعتقد أن حجم الزيادة ضروري في الوقت الراهن. لقد دعم صانعو السياسة الأكثر تأييداً لنهج التخفيف خفض سعر الفائدة بنصف نقطة مئوية قبل الاجتماع.
يرجح أن تعلن اللجنة عن خطط طال انتظارها لتقليص ميزانيتها العمومية، بدءاً من عدم استثمار حصيلة الأوراق المالية التي جرى تسديدها، والتي قال باول إنها قد تأتي في هذا الاجتماع.
ناقشت اللجنة التخفيضات بوتيرة شهرية قصوى لسندات الخزانة بقيمة 60 مليار دولار و35 مليار دولار بالنسبة إلى السندات المدعومة بالرهن العقاري،
وفقاً لمحضر اجتماع مارس. يشكل هذا أكثر من تريليون دولار سنوياً، بما يتماشى مع توقعات السوق، ونحو ضعف معدل الذروة البالغ 50 مليار دولار شهرياً في آخر مرة خفض فيها الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ميزانيته العمومية بين 2017 و2019.
قالت المحافظة لايل برينارد، التي صدق مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخراً على تعيينها في منصب نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إن التخفيضات قد تأتي في وقت أقربه يونيو.
ويتوقع معظم الاقتصاديين أن تبدأ جولة الإعادة في مايو، مع تخفيضات قدرها 20 مليار دولار في سندات الخزانة، و15 مليار دولار في السندات المدعومة بالرهن العقاري، لتصل إلى الحدّ الأقصى على مدى ثلاثة أشهر.
يرجح أن يجري الضغط على باول بشأن وتيرة وحجم الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة، بما في ذلك ما إذا كان سيفكر في الرفع بمقدار 75 نقطة أساس، وهو الإجراء الذي كان آخر من اتخذه غرينسبان في عام 1994.
تابعنا دائمًا على موقع سبيد نيوز لمعرفة أحدث الأخبار الاقتصادية
