تشتهر العملات المشفرة بتقلبات أسعارها، حيث مرت بسلسلة من الارتفاعات تتبعها انخفاضات في تاريخها القصير. وبدأت فترة الانكماش الأخيرة في أوائل عام 2018 واستمرت عامين ونصف تقريبًا.
هبط سعر عملة البيتكوين، خلال الأشهر الثلاثة الماضية، من 48 ألف دولار إلى نحو 21 ألف دولار (عند كتابة المقال)، مع ارتفاع معدل التضخم والأخبار التي أثارت مخاوف الركود. ويرى بعض كبار المستثمرين اليوم أننا أمام فترة أخرى مؤلمة وطويلة من انخفاض الأسعار.
سوق العملات المشفرة
أفاد أفيشال جارج، الشريك الإداري في شركة Electrical Capital، وهو صندوق استثماري للعملات المشفرة بأصول تزيد عن مليار دولار: “سيكون العامان المقبلان قاسيين حقًا”. ولم تتغير آرائه الأساسية حول قدرات القطاع، مضيفًا أن: “يظهر مطورو البرمجيات جدد، ونرى المزيد من المؤسسين المبدعين. مع تطور مدراء متخصصين بنظام Web2 من فيسبوك وغوغل بسرعة أكبر مما يزيد المنافسة”.
لكن هناك عامل كبير يثير قلق المستثمرين بشكل خاص، وفسر جارج وجهة نظرهم قائلًا: “إنها المرة الأولى التي يتواجد فيها والويب 3 (Web3) والعملات المشفرة في بيئة سوق اقتصاد كلي هابطة، حيث من المحتمل حدوث ركود العام المقبل” (تم إنشاء بيتكوين في أوائل عام 2009، قبل وقت قصير من انتهاء الأزمة المالية).
يوافقه الرأي أليكس باك، الشريك الإداري في Hack VC، وهو صندوق استثماري للعملات المشفرة تبلغ قيمته 200 مليون دولار (من الأصول). وأوضح باك أن “يرى الجميع أن الوضع سيستمر كذلك من عام إلى عامين … وننصح شركات محفظتنا بالحصول على ما يكفي من التمويل لتسيير الأعمال لمدة عامين”
المخاوف الاقتصادية الأوسع
بعيدًا عن المخاوف الاقتصادية الأوسع والانهيار الأخير للعملة “المستقرة” TerraUSD، انتشرت الشكوك الأساسية حول منصة الإقراض بالعملات المشفرة Celsius. وبعد أن جمدت عمليات السحب مؤخرًا، يتساءل الكثيرون عن ملاءتها.
نصحت الرئيسة المشاركة لصندوق التشفير Scalar Capital ليندا شيي المستثمرين أن يبقوا “دائمًا متشككين، حتى في السوق الصاعدة، عندما تعدكم أي من هذه المنصات بأسعار فائدة مرتفعة حقًا. في بعض الأحيان يبدو هذا أفضل من أن يكون صحيحًا، وهذا لأنه كذلك. قد يكون هناك نفوذ ونشاط عالي الخطورة وراء الكواليس”.
يبدو أن مستثمري العملات المشفرة أكثر تفاؤلاً حتى الآن مما كانوا عليه خلال الانكماش الأخير من 2018 إلى 2019، على الرغم من الأسباب العديدة للتخوف.
أفاد باك أن “كان هناك قلق حقيقي بين العديد من المستثمرين من أن العملات المشفرة كفئة أصول لن تعود من أعلى مستوياتها التي حققتها في عام 2017”.
عداء البيتكوين
أُزيل هذا الخوف في ديسمبر 2020، عندما تجاوزت عملة البيتكوين 20 ألف دولار. ويرى باك وشيي أن قطاع العملات المشفرة في مكان أقوى الآن بسبب زيادة المستثمرين وحالات استخدام هذا النوع من العملات. جذبت الرموز غير القابلة للاستبدال NFT على سبيل المثال ملايين المشترين. كما نمت تطبيقات “التمويل اللامركزي”، مثل البرامج التي تتيح للأشخاص كسب الفائدة على الودائع، بشكل كبير.
سوق العملات المشفرةما الذي يجب أن يحدث حتى تعود الأسعار إلى طبيعتها؟ يقول البعض إن سوق الأوراق المالية بحاجة إلى التعافي. وأفاد العضو المنتدب ورئيس المشتقات في شركة Genesis للوساطة المالية للعملات المشفرة، جوشوا ليم أننا “على سوق الأسهم أن تتحسن قبل يرتفع سعر البيتكوين”.
ولدى المستثمر في الأصول الرقمية والرئيس التنفيذي لشركة Gauntlet الناشئة لنمذجة مخاطر التشفير، تارون شيترا وجهة نظر مماثلة: “أتوقع أن يستمر ارتباط العملات المشفرة وأسهم النمو لمدة 12 إلى 18 شهرًا”.
