تنتظر الأسواق المالية اجتماع الفيدرالي الأمريكي بشأن أسعار الفائدة اليوم الأربعاء. هذا لتحديد الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق برفع أو تخفيضات أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.
في هذا الصدد ، يجادل بعض الاقتصاديين بأن انخفاض عائدات السندات وتخفيف الظروف المالية سيزيدان في الواقع من الضغوط التضخمية..
سوق السندات
قال أفيري شينفيلد ، كبير الاقتصاديين في CIBC World Markets: “الاتجاه الهبوطي في أسواق السندات يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى جمع المزيد من الأموال”.
في غضون ذلك ، يشير بعض الاقتصاديين إلى أنه إذا كان الاقتصاد لا يزال في حالة ركود ، فقد لا يكون تخفيف الظروف المالية هو الأسوأ.
وهم يعتقدون أن الاتجاه التضخمي سيمنح البنوك المركزية القدرة على التوقف في أقرب وقت ممكن (في مارس).
تتفق جميع الأطراف على أن رفع سعر الفائدة بمقدار 1/4 نقطة أمر مفروغ منه. يضع هذا سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نطاق 4.5٪ إلى 4.75٪.
سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي بيان سياسته النقدية اليوم في الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي ، يليه المؤتمر الصحفي للرئيس باول في الساعة 2:30 مساءً.
وقال كريشنا جوها ، نائب رئيس Evercore ISI: “ما يقوله الرئيس باول في مؤتمره الصحفي من المرجح أن يكون أكثر فعالية من القرار نفسه.
يعتقد الاقتصاديون أن باول قد يصبح عدوانيًا. يستخدم هذا المصطلح لوصف محافظي البنوك المركزية الذين يضعون التضخم فوق النمو الاقتصادي في هذه السيناريوهات.
ارتفاع ثابت
وقال بيان لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر / كانون الأول إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون أن تكون “الزيادات المستمرة في النطاق المستهدف مناسبة”.
قال مايكل فيرولي ، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في جي بي مورجان (NYSE: JPM) ، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيعدل لغته ليقول إنه بدلاً من افتراض أن استمرار رفع أسعار الفائدة مناسب ، “من المحتمل أن يكون كذلك”. أفكر في إخباركم بذلك. سيرفع الاقتصاد أسعار الفائدة في الفترة المقبلة
اجتماع الفيدرالي الأمريكي
في محضر اجتماع كانون الأول (ديسمبر) لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ، خشي المسؤولون من أن “التسهيل المفرط للأوضاع المالية ، خاصة إذا كان ناتجًا عن سوء فهم بنك الاحتياطي الفيدرالي ، سيكون محاولة معقدة لاستعادة استقرار الأسعار”.
قال بول أشوورث ، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس: “إذا أضاف الاحتياطي الفيدرالي سببًا للقلق إلى إعلان يوم الأربعاء ، فإنه يشير إلى أن أسعار الفائدة لن تنخفض مرة أخرى حتى عام 2024”.
قال محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (ديسمبر) ، “سيكون عام 2023 هو العام المناسب لبدء التخفيضات في الأموال الفيدرالية المستهدفة”.
تعتقد ديان سونك ، كبيرة الاقتصاديين في KPMG ، أن باول قد يردد صدى هذا الشعور في المؤتمر الصحفي يوم الأربعاء.
نقطة التحويل
كل ثلاثة أشهر ، يصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي توقعات حول اتجاه سياسة سعر الفائدة تسمى “النقاط”.
متوسط التوقعات من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر هو أن يرتفع النطاق المستهدف للبنك الاحتياطي الفيدرالي من 5٪ إلى 5.25٪ لهذا العام بوتيرة ربع نقطة ، مما يعني أن رفع سعر الفائدة في مايو يعني الخروج.
في العام الماضي ، قبل الإعلان عن النتائج ، أشار باول إلى أنه مستعد لنقل المعالجة القصيرة الأمد تحت الإشراف المباشر إلى مستوى أعلى مما خطط له المسؤولون في سبتمبر.
قال ديريك هولت ، رئيس اقتصاديات أسواق رأس المال في Scotiabank: “أعتقد أن الرئيس باول قد يكرر ما قاله حول كيفية ارتداد النقاط مرة أخرى في مارس”.
