انخفضت الديون المحلية لدول مجلس التعاون الخليجي وإصدارات السندات الدولية إلى 8 مليارات دولار في الربع الثاني من عام 2022.
هذا هو أدنى مستوى منذ الربع الثالث من عام 2018 ، مقارنة بنحو 11 مليار دولار في الربع الأول من عام 2021.
أفاد تقرير صادر عن بنك الكويت الوطني اليوم الاثنين أن قيمة أدوات ديون دول مجلس التعاون الخليجي ستصل إلى 605 مليارات دولار بنهاية الربع الثاني من عام 2022 ، بانخفاض طفيف عن الربع الأول.
يعود التراجع الاستثنائي في إصدار أدوات الدين إلى نقص الاحتياجات التمويلية لسداد عجز الموازنة بسبب ارتفاع أسعار النفط واعتدال الالتزامات الاستثمارية ،
فضلاً عن تقلبات سوق الدين وانخفاض عائدات السندات الإقليمية ، ويمكن أن يعزى ذلك إلى الالتزام بالإصلاحات المالية متوسطة الأجل بالإضافة إلى تدابير رفع أسعار الفائدة التي تم تطبيقها الفترة الماضية.
الديون المحلية و أذون الخزانه الخليجية
ويتوقع التقرير زيادات أخرى هذا العام تماشيا مع دورة التشديد النقدي الفيدرالي مما سيؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وتباطؤ وتيرة إصدار السندات الخليجية.
على هذا الأساس ، يبدو أن معظم إصدارات هذا العام تتعلق بإعادة التمويل وفقًا لخطة الاقتراض السنوية للمركز الوطني السعودي لإدارة الديون.
استحوذت الصكوك السعودية على أكبر حصة من الإصدارات الإقليمية في الربع الثاني من عام 2022. تم إصدار صكوك بقيمة 2.8 مليار دولار أمريكي في إطار برنامج إصدار الصكوك المحلية بالريال السعودي.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى إصدار 2.7 مليار دولار من الديون السيادية لدولة الإمارات العربية المتحدة ،و أصدر بنك البحرين المركزي ما قيمته 1.8 دولار من الديون السيادية على ثلاث شرائح تتراوح بين 5 إلى 10 سنوات.
أخيرًا ، من المرجح أن يظل إصدار السندات الكويتية مقيدًا لأن قانون الدين العام الجديد لم يتم تمريره بعد. هذا يفتح إمكانية الاقتراض من أسواق الدين الدولية و الديون المحلية ، وإن كان ذلك أقل احتمالا.
عائدات السندات السيادية الخليجية
تراجعت عائدات السندات الحكومية الخليجية متوسطة الأجل منذ يونيو مع انخفاض أسواق السندات العالمية وتراجع رفع أسعار الفائدة في المناطق التي تتبع عادة سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كان هناك العديد من العوامل الأخرى التي ساهمت في ذلك ، بما في ذلك ارتفاع أسعار النفط ، وتحسن التوقعات الاقتصادية ، وبالتالي انخفاض المخاطر.
قاد البحرين وسلطنة عمان الانخفاض في عائدات السندات حتى الآن في الربع الثالث (لا تزال العائدات مرتفعة نسبيًا) ، حيث تجاوز كل منهما 50 نقطة أساس بعد المكاسب الحادة المسجلة في الربع الثاني. سنة.
تراجعت عائدات السندات من أبو ظبي وقطر والمملكة العربية السعودية بوتيرة معتدلة في نطاق ربع إلى ربع من 15 إلى 30 نقطة أساس ، في حين أن قطر ، أدنى عضو في مجلس التعاون الخليجي ، كان لديها أدنى عائد. الانخفاضات بسبب الافتقار إلى إصدار سندات جديدة بسبب انخفاض المخاطر السيادية (-7.1 نقطة أساس).
في الوقت نفسه ، انخفضت معدلات مبادلة مخاطر الائتمان على السندات الحكومية الخليجية في الأسابيع الأخيرة ، مما يعكس انخفاض المخاطر المرتبطة بتحسن بيئة التشغيل.
بالنظر إلى المستقبل ، سيعتمد سلوك عوائد السندات الخليجية اعتمادًا كبيرًا على التضخم وسياسة البنك المركزي ومسار الانتعاش الاقتصادي.
قد تستمر عائدات السندات الخليجية في الارتفاع في النصف الثاني من عام 2022 تماشياً مع تحركات العائدات العالمية في ظل استمرار ارتفاع معدلات التضخم واحتمال حدوث وتيرة حادة لرفع أسعار الفائدة.
ومع ذلك ، مع ارتفاع أسعار النفط والتحسن الكبير في الآفاق المالية والاقتصادية لأعضاء مجلس التعاون الخليجي ، قد تحد متطلبات التمويل المنخفضة من إمكانية النمو السريع للإيرادات.
