أكد المحللون الاستراتيجيون في مورجان ستانلي أن رفع سعر الفائدة النهائي من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون في يناير ، لكن الأسهم ستظل تحت ضغط من ضعف أرباحها في عام 2023.
قد يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالى عن رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر في يناير المقبل ، وفقًا لأندرو شيت من مورجان ستانلي.
الفيدرالي الأمريكي
وأشارت الى أدلة على انخفاض التضخم ، لكنها قالت إن البنك المركزي من المرجح أن يواصل مراقبة الاقتصاد حتى بعد أن توقف عن رفع أسعار الفائدة.
وحذرت شيتس من أن المستثمرين يأملون في أن يؤدي الوقف إلى ارتفاع آخر ، لكن السهم سيستمر في التعرض لضغوط العام المقبل من أرباح ضعيفة.
قد يأتي رفع سعر الفائدة الأخير من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت مبكر من شهر يناير ، وفقًا لاستراتيجيي Morgan Stanley.
لكن وفقًا لأندرو شيتس ، الخبير الاستراتيجي في مورجان ستانلي ، ستستمر الأسهم في التعرض لضغوط من الأداء الضعيف حتى عام 2023 ، على حد قول شيتس.
قال أحد المحللين الاستراتيجيين في بنك مورجان ستانلي: “نحن في المعسكر ، ومن السابق لأوانه أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا. أعتقد أن آخر رفع لمعدل الاحتياطي الفيدرالي كان في يناير”.
كبح جماح التضخم
حذر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالى من أن البنك المركزي بحاجة إلى مزيد من التحسين بشأن التضخم ، والذي يعد أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ ، قبل أن يتخلى عن رفع أسعار الفائدة.
لكن شيتس قال إن التضخم يظهر علامات واضحة على الاعتدال وإن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يوقف نظام التشديد النقدي الخاص به في وقت أقرب مما كان متوقعًا.
وبلغ السعر 7.7٪ في أكتوبر ، انخفاضًا من أعلى مستوى في 41 عامًا عند 9.1٪ في يونيو.
بعد رفع سعر الفائدة النهائي في يناير ، من المرجح أن يبقي بنك الاحتياطى الفيدرالي سعر الفائدة معلقًا وسيواصل حتى الآن مراقبة الاقتصاد لمعرفة التأثير الكامل للتضييق.
قال الاستراتيجيون في مورجان ستانلي إنه لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن اتجاه التضخم في العام المقبل.
وقال شيت إن هناك مخاطرة بأن يتراجع البنك المركزي عن تشديده السابق من خلال وقف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا.
وتساءل شيتس: “هل يمكن لمجلس الاحتياطى الفيدرالى حقًا أن يتوقف مؤقتًا دون عكس التقدم في تشديد الأوضاع المالية؟”
أجاب محلل في Morgan Stanley ، “بحكم التعريف تقريبًا ، يكون الأمر سهلاً عندما يتوقف التشويش”.
وقالت شيتس إن الأسهم لا تزال على الأرجح تحت ضغط من ضعف الأرباح حتى عام 2023.
واستشهد بتقديرات مايك ويلسون ، كبير استراتيجيي الأسهم في مورجان ستانلي.
السجل الفيدرالي
قال مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم الأخير إن إبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة الأمريكية قد يكون مناسبًا قريبًا.
محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
مع ذلك ، أشار العديد من مسؤولي البنك المركزي الأمريكي إلى أن سعر الفائدة النهائي المطلوب لتحقيق هدف التضخم قد يكون أعلى مما كان متوقعًا في السابق.
رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس للمرة الرابعة على التوالي ، إلى نطاق من 3.75٪ إلى 4٪ من مستويات قريبة من الصفر في مارس الماضي.
وقال مصرفيون إن هناك مؤشرات قليلة على انحسار التضخم لكن بعض أعضاء اللجنة أعربوا عن قلقهم بشأن المخاطر التي يتعرض لها النظام المالي إذا استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع بقوة.
