يبحث الجميع على إجابة للسؤال الأكثر حيرة هل يرتفع سعر الدولار مقابل الجنيه المصرى الأسبوع المقبل، تأتي أحدث علامة على أزمة العملات الأجنبية العميقة في مصر بعد شهرين من موافقة صندوق النقد الدولي على قرض بقيمة 3 مليارات دولار بعد إعلان البنوك المصرية عن إصدار شهادات ادخار تصل إلى 25٪ يوم الأربعاء ، وهبط الجنيه المصري إلى مستوى قياسي جديد.
وانخفضت العملة بنسبة 10٪ تقريبًا مقابل الدولار الأمريكي إلى 27.2. وكان هذا أكبر انخفاض منذ تعويم بنك مصر الأخير في نهاية أكتوبر من العام الماضي.
ارتفع سعر صرف الدولار في السوق الرسمية بنسبة تصل إلى 70٪ ، أو نحو 11.5 جنيه ، بعد ارتفاع سعر صرف الدولار بعد موافقة البنوك على رفع سعر صرف الدولار منذ مارس من العام الماضي. من مستوى 15.75 جنيه للعام السابق إلى مستوى 27.25 جنيه
سبب الأزمة
يأتي انخفاض يوم الأربعاء مع تراكم واردات بمليارات الدولارات في الموانئ المصرية حيث لا تستطيع البنوك المحلية تأمين النقد الأجنبي لسدادها.
نتج عن الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير 2022 تدفقات نقدية ساخنة بقيمة 20 مليار دولار إلى الخارج وخفض سيولة الدولار المصري. تسببت الحرب أيضًا في ارتفاع أسعار المواد الخام ، مما أصاب مصر ، أكبر مستورد للقمح في العالم ، بشدة.
قال هاني جنينة الخبير الاقتصادي والمحاضر بالجامعة الأمريكية بالقاهرة ، إن أزمة الدولار مرتبطة بعوامل عالمية ، مثل الحرب بين روسيا وأوكرانيا ، والاضطراب الذي أحدثته في الأسواق المالية والأهمية ويؤكد هذه الحجة بالقول. أنه مرتبط بالارتفاع. بالإضافة إلى العوامل المحلية المتمثلة في زيادة الاستهلاك ، وأسعار السلع.
وأضاف جنينة أن العديد من الاقتصادات الناشئة ، بما في ذلك مصر ، تعاني بسبب سحب ما يسمى برأس المال الساخن من السوق.
تأثير الأزمة على سعر الصرف
وطالب صندوق النقد الدولي مصر ببعض الشروط للموافقة على القرض الأخير. وكان من أهم هذه الإجراءات تنفيذ مصر “انتقالاً دائماً إلى نظام سعر صرف مرن” بدلاً من استخدام احتياطياتها من النقد الأجنبي للحفاظ على سعر الصرف.
وعندما انخفض الجنيه إلى مستوى 24.8 ، كان صندوق النقد الدولي لا يزال يدرك أن هذا السعر أعلى من قيمته ، وقال: “الصندوق ينتظر انتقال مصر إلى سعر صرف مرن بشكل دائم بعد إلغاء الائتمان.
وبحسب وكالة رويترز ، يتوقع صندوق النقد الدولي أن يرى حركات يومية في سعر الصرف في مصر بنهاية الشهر بعد إلغاء الواردات من خلال خطابات الاعتماد.
وفي هذا الصدد ، قال محمد أبو باشا ، رئيس قسم تحليل الاقتصاد الكلي في البنك الاستثماري “المجموعة المالية هيرميس”: “يبقى أن نرى ما إذا كان تراجع يوم الأربعاء يمثل تحولا متوقعا إلى نظام سعر صرف مرن أم لا ، ولم يتضح على الفور.
وأضاف: “نحتاج إلى مراقبة المستوى الذي ستستقر فيه العملة في نهاية المطاف ، وإلى أي مدى سيؤدي ذلك إلى تحسين سيولة العملات الأجنبية للبنوك ، وما إذا كان سيكون هناك مزيد من التقلب في الجنيه في المستقبل”
سعر صرف مرن
ترددت الحكومات المصرية المتعاقبة في التحول إلى سعر صرف عائم لتجنب الزيادات الكبيرة في الأسعار ، حيث تعتمد الدولة على الواردات في كثير من احتياجاتها الأساسية. ومع ذلك ، أدى نقص العملة في الأشهر الأخيرة وظهور السوق السوداء للدولار إلى ارتفاع التضخم ، حيث قفز إلى حوالي 18.7٪ في نوفمبر ، وهو أعلى مستوى في خمس سنوات.
قال فاروق سوسة ، الخبير الاقتصادي في Goldman Sachs (NYSE: GS) في لندن: “هناك الكثير من الالتباس في الوقت الحالي حول ما إذا كانت مصر لديها حقًا نظام سعر صرف مرن”. الصدمات وما إذا كانت تعمل كعامل استقرار تلقائي للحسابات الخارجية لا يزال يتعين اختبارها “.
سيولة النقد الأجنبي
ما إذا كان هذا يحل مشكلة سيولة النقد الأجنبي التي تواجه مصر يعتمد على التدفقات الكبيرة من العملات الأجنبية على المدى القصير. سيتطلب إكمال جميع طلبات الصرف الأجنبي ، والتي ذكرت رويترز أنها لم يتم تلبيتها بعد ولا تضمن أن طلبات النقد الأجنبي في المستقبل سيتم الوفاء.
وقالت مونيكا مالك كبيرة المحللين في بنك أبوظبي الإسلامي لوكالة بلومبرج إن تخفيض سعر الفائدة يوم الأربعاء كان بمثابة خفض آخر لسعر الفائدة وليس تحركًا كاملاً للجنيه المصري مقابل الدولار ، قائلة: “(تداول: 3060) هو المسؤول بسبب فرق كبير مع العملة “. أدت أسعار السوق الموازية إلى زيادة ندرة ونقص السيولة بالعملات الأجنبية.
يتوقع الخبير الاقتصادي هاني جنينة أن تزداد التدفقات الدولارية خلال الأسابيع الثلاثة المقبلة ، مشيرًا إلى أن القيمة العادلة للدولار تتراوح بين 26 و 28 جنيهًا إسترلينيًا. وقال إن توقيت إصدار شهادات الادخار بفائدة سنوية قرابة 25٪ وما تلاه من تحرك لسعر صرف الدولار خطوة جيدة في إطار حركة توفير الدولار في السوق الرسمية.
توقع محمد كمال ، مدير شركة Elite Consulting In Securities ، استقرار سعر صرف الجنيه مقابل الدولار حول المستويات الحالية بحلول منتصف أو أواخر الأسبوع المقبل.
وقالت شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية ، ومقرها لندن ، إن هناك “مخاوف متبقية بشأن التزام السلطات” بتعويم أسعار الصرف ، لكن التطورات هذا الأسبوع أظهرت أن السلطات تسير على الطريق الصحيح. ما هو تأثير التعويم على السوق؟
من شأن تقلب الجنيه المصري ، بالإضافة إلى تقليل الضغط على البنك المركزي على حجم احتياطيات النقد الأجنبي ، أن يؤدي انخفاض قيمة العملة الوطنية إلى زيادة الصادرات وسيكون أرخص بكثير وأكثر قدرة على المنافسة في الأسواق الخارجية (لأنه انخفض بشكل ملحوظ مقابل اليورو).
من ناحية أخرى ، ستكون السلع المستوردة أغلى بكثير ، وبالتالي فإن ارتفاع أسعار السلع المستوردة يجعل من الصعب على المصريين شراء الكثير من السلع المستوردة.
سعر الدولار مقابل الجنيه
بعد دقائق من إعلان البنك المصري عن إصدار ما يصل إلى 25٪ من شهادات الادخار ، انخفض الجنيه المصري بحدة أمام العملات الأجنبية ليغلق عند المستوى 27.25.
غالبًا ما يتزامن الإعلان عن شهادة ادخار مربحة مع تعديل محتمل في أسعار العملات ، خاصة في مصر ، للتحكم في الأسعار وسحب السيولة من السوق. حدث هذا في تقلبات العملة الثلاثة السابقة.
أكتوبر 2022
عقد البنك المركزي المصري في أكتوبر الماضي اجتماعا استثنائيا وقرر تعويم الجنيه للمرة الثانية خلال عام بعد رفع أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 200 نقطة أساس.
مارس 2022
الشيء نفسه حدث مع تصويت مارس 2022 ، عندما رفع البنك المركزي المصري فجأة أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس في 21 مارس 2022 ، وتم التصويت على العملة بعد ساعات. وبلغ معدل الإقراض لليلة واحدة 10.25٪ وسعر فائدة الإيداع لليلة واحدة 9.25٪. في ذلك الوقت ، تداول يوم الثلاثاء 22 مارس 2022 ، ارتفع الدولار إلى 18.50 جنيهًا بعد أن كان يحوم حول 15.50 جنيه
2016. البداية
كما تم ربط رفع أسعار الفائدة بتحرير أسعار الصرف وحقوق التصويت منذ عام 2016 ، عندما تم رفع أسعار الإيداع والإقراض لليلة واحدة بمقدار 300 نقطة أساس في وقت واحد إلى 14.75٪ و 15.75٪ على التوالي. وقفز الجنيه فوق مستوى 13 جنيها في تلك المرحلة مقابل 8.88 جنيها قبل التعويم.
