توقع بنك الأستثمار الأمريكي بنك مورجان ستانلي أن يصل إجمالي مبيعات السندات الحكومية إلى 143 مليار دولار في عام 2023 ، مدفوعة بالمبيعات من البلدان المصنفة على أنها بيئات مواتية للاستثمار في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وآسيا.
هذا أعلى بكثير من أدنى مستوى في العام الماضي بلغ 95 مليار دولار ، ولكنه أقل بكثير من أعلى مستوى في عام 2020 بلغ 233 مليار دولار.
وباعت الدول النامية ما قيمته 39 مليار دولار من السندات الدولية منذ بداية العام حيث تدفق المستثمرون على السندات غير المرغوب فيها يراهنون على أن أسعار الفائدة العالمية تقترب من الذروة.
تم إصدار أكثر من 20 إصدار سندات مقومة بالدولار واليورو من 11 دولة في النصف الأول من يناير. وتشير الأرقام أن الاقتراض الحالي أعلى بكثير من الرقم القياسي البالغ 26 مليار دولار الذي تم جمعه خلال نفس الفترة من عام 2018 ، وفقًا لبيانات مورجان ستانلي.
تضاعف العرض ثلاث مرات على الأقل في جميع الإصدارات،في إشارة إلى عودة الطلب على سندات الأسواق الناشئة بعد عام عندما فشلت العديد من البلدان في دخول السوق العالمية لأسعار الفائدة المرتفعة .
قال مارفيل باجا ، محلل الائتمان السيادي في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في بنك أوف أمريكا: “ هناك المزيد والمزيد من المستثمرين على استعداد لتحمل بعض المخاطر بأموالهم ”. وأضاف أن مصدرين مثل رومانيا والمجر عرضوا “علاوات جذابة للغاية” على سنداتهم المقومة بالدولار الصادرة مؤخرًا.
تعتبر المملكة العربية السعودية ، التي تم تصنيفها أيضًا على أنها بيئة مواتية للاستثمار ، أكبر مقترض بعد بيع ما قيمته 10 مليارات دولار من السندات الدولارية على مدى 5 و 10 و 30 عامًا.
انضمت الدول ذات العائد المرتفع إلى موجة الإصدار ، حيث باعت تركيا 2.75 مليار دولار من السندات الدولية بعائد 9.75٪ يوم الخميس ، وتستعد منغوليا أيضًا للاستفادة من السوق.
فيما يؤكد مورجان ستانلي أن الاقتصادات الناشئة ليست الوحيدة التي تتطلع إلى جمع السيولة ، فالشركات الأمريكية والحكومات الأوروبية والمشاركين الآخرين في سوق السندات يتطلعون أيضًا إلى جمع الأموال للتخفيف من تأثير الطاقة وزيادة الإصدار في وقت مبكر من العام.
وقال جريجوري سميث مدير صناديق اقتصاديات الأسواق الناشئة في شركة إم آند جي انفستمنت إن “النقطة الإيجابية في عام 2023 هي عدم حلول آجال الكثير من السندات الدولية من الأسواق الصاعدة” في إشارة إلى ما ينظر إليها على أنها الأسواق الناشئة ذات المخاطر الأعلى.
وأضاف سميث أن مصر ستحتاج إلى إصدار سندات في المدى المتوسط لكنها قد تنتظر تحسن ظروف السوق مع انخفاض العائدات إلى ما بين ثمانية وتسعة في المئة مقارنة من مستوى في خانة العشرات حاليا.
